{"id":9543,"date":"2025-07-24T15:21:59","date_gmt":"2025-07-24T15:21:59","guid":{"rendered":"https:\/\/moreiramenezes.com.br\/?p=9543"},"modified":"2025-07-24T15:28:50","modified_gmt":"2025-07-24T15:28:50","slug":"newsletter-n130","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/moreiramenezes.com.br\/en\/newsletter-n130\/","title":{"rendered":"Newsletter N\u00b0130"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"9543\" class=\"elementor elementor-9543\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-349475bc elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"349475bc\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-no\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 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elementor-size-default\">Newsletter n\u00ba 130 | Julho 2025<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3787e589 elementor-align-right elementor-mobile-align-left elementor-widget__width-initial elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"3787e589\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/moreiramenezes.com.br\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/2025_07_23-Newsletter-Moreira-Menezes-Martins-Advogados-no-130-rev.-advs-vf.pdf\" target=\"_blank\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-icon\">\n\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-far-file-pdf\" viewbox=\"0 0 384 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path 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elementor-size-default\">CVM cria regime \u201cF\u00c1CIL\u201d que pretende ampliar o acesso ao mercado de capitais<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-270e6c11 elementor-widget__width-initial elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"270e6c11\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 03.07.2025 a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM editou as Resolu\u00e7\u00f5es CVM n\u00ba 231\/2025 e n\u00ba 232\/2025, que instituem o regime de Facilita\u00e7\u00e3o do Acesso a Capital e de Incentivos a Listagens \u2013 F\u00c1CIL no \u00e2mbito do mercado de capitais (<span style=\"text-decoration: underline;\">\u201cResolu\u00e7\u00f5es\u201d<\/span>).<\/p><p>Trata-se de inova\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria que busca ampliar as possibilidades de acesso ao mercado de capitais por sociedades an\u00f4nimas consideradas como de \u201cmenor porte\u201d, entendidas como aquelas que aufiram receita bruta anual consolidada inferior a R$ 500.000.000,00, verificada com base nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras de encerramento do exerc\u00edcio social anterior.<\/p><p>A Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 232\/2025 disp\u00f5e sobre as regras aplic\u00e1veis ao regime F\u00c1CIL, enquanto a Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 231\/2025 realiza ajustes pontuais nas Resolu\u00e7\u00f5es CVM n\u00ba 80\/2022 e n\u00ba 166\/2022 para refletir o novo regime.<\/p><p>Dentre as principais inova\u00e7\u00f5es introduzidas pelas Resolu\u00e7\u00f5es, destacam-se as seguintes:<\/p><p>(i)\u00a0 <span style=\"text-decoration: underline;\">possibilidade de obten\u00e7\u00e3o de registro de emissor de valores mobili\u00e1rios mediante listagem em entidade de mercado organizado<\/span>: atualmente, para obter, junto \u00e0 CVM, registro de emissor de valores mobili\u00e1rios, a fim de que os valores mobili\u00e1rios de emiss\u00e3o da companhia possam ser negociados em mercados regulamentados no pa\u00eds, \u00e9 necess\u00e1rio protocolar pedido de registro \u00e0 Superintend\u00eancia de Rela\u00e7\u00f5es com Empresas \u2013 SEP e apresentar os documentos exigidos na Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 80\/2022.<\/p><p>A Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 232\/2025 possibilita, para al\u00e9m do procedimento convencional previsto na Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 80\/2022, nova forma de acesso ao mercado de capitais por parte das companhias que se enquadrem no conceito de \u201csociedades an\u00f4nimas de menor porte\u201d: a obten\u00e7\u00e3o do registro de emissor de forma autom\u00e1tica, mediante listagem da companhia em entidade administradora de mercado organizado.<\/p><p>O pedido de listagem, devidamente instru\u00eddo com os documentos pertinentes indicados na Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 232\/2025, dever\u00e1 ser feito diretamente junto \u00e0 entidade administradora de mercado organizado, que editar\u00e1 ato pr\u00f3prio dispondo sobre o processo e os prazos de an\u00e1lise do pedido de listagem.<\/p><p>Na hip\u00f3tese de deferimento do pedido de listagem, o registro de emissor de valores mobili\u00e1rios ser\u00e1 concedido imediatamente ap\u00f3s a entidade administradora de mercado organizado comunicar a listagem da companhia de menor porte \u00e0 CVM, na forma estabelecida em conv\u00eanio ou acordo de coopera\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica espec\u00edfico entre ambas as entidades, n\u00e3o sendo necess\u00e1rio requerimento ou ato adicional da companhia de menor porte junto \u00e0 CVM.<\/p><p>(ii)\u00a0 <span style=\"text-decoration: underline;\">sociedade an\u00f4nima classificada como \u201cCMP\u201d<\/span>: a Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 232\/2025 prev\u00ea, ainda, que companhias de menor porte poder\u00e3o agregar \u00e0 categoria A ou B a que pertencer, conforme o caso, a \u201cclassifica\u00e7\u00e3o CMP\u201d. Nesses casos, as referidas companhias poder\u00e3o usufruir de dispensa de obriga\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias.<\/p><p>Caso a companhia de menor porte obtenha registro de emissor de valores mobili\u00e1rios mediante listagem, conforme exposto no item \u201c(i)\u201d acima, a classifica\u00e7\u00e3o como CMP ser\u00e1 concedida automaticamente, em conjunto com o registro inicial de emissor de valores mobili\u00e1rios.<\/p><p>Caso o registro de emissor de valores mobili\u00e1rios tenha sido obtido de outra maneira, ser\u00e1 necess\u00e1rio que a companhia interessada observe os seguintes requisitos: (a) estar enquadrada na condi\u00e7\u00e3o de companhia de menor porte; (b) ter apresentado a receita proveniente de suas opera\u00e7\u00f5es em demonstra\u00e7\u00e3o financeira auditada por auditor independente registrado na CVM; (c) estar listada em mercado organizado de valores mobili\u00e1rios; e (d) obter a anu\u00eancia pr\u00e9via dos investidores, por meio de declara\u00e7\u00e3o ou delibera\u00e7\u00e3o assemblear, na forma do art. 11 da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 232\/2025.<\/p><p>Ressalta-se que a sociedade de menor porte deixar\u00e1 de ser classificada como CMP e, portanto, n\u00e3o mais poder\u00e1 usufruir de dispensa de obriga\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias, nas seguintes hip\u00f3teses: (a) caso envie comunica\u00e7\u00e3o \u00e0 entidade administradora do mercado organizado em que seja listada, a qualquer tempo, informando sua op\u00e7\u00e3o pela desclassifica\u00e7\u00e3o como CMP; (b) deixe de enquadrar-se na condi\u00e7\u00e3o de companhia de menor porte, nos termos da regula\u00e7\u00e3o; (c) deixe de ser listada em mercado organizado; e (d) tendo sido classificada como CMP de forma concomitante com seu registro inicial de emissor de valores mobili\u00e1rios, n\u00e3o realize oferta p\u00fablica de distribui\u00e7\u00e3o de valores mobili\u00e1rios nos 24 meses subsequentes \u00e0 obten\u00e7\u00e3o do registro inicial, exceto se, ap\u00f3s o recebimento de notifica\u00e7\u00e3o da entidade administradora de mercado organizado informando sobre o descumprimento do prazo, realizar a oferta p\u00fablica dentro do prazo de 90 dias.<\/p><p>(iii)\u00a0 <span style=\"text-decoration: underline;\">possibilidade de dispensa de obriga\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias para CMPs<\/span>:\u00a0a companhia classificada como CMP estar\u00e1 dispensada de (a) divulgar mensalmente a titularidade e a negocia\u00e7\u00e3o com a\u00e7\u00f5es de sua emiss\u00e3o; (b) adotar pol\u00edtica de divulga\u00e7\u00e3o de ato ou fato relevante; (c) colocar e manter informa\u00e7\u00f5es peri\u00f3dicas e eventuais em sua p\u00e1gina na rede mundial de computadores; (d) enviar \u00e0 CVM e atualizar o conte\u00fado do formul\u00e1rio de refer\u00eancia; (e) enviar \u00e0 CVM o formul\u00e1rio de informa\u00e7\u00f5es trimestrais; (f) enviar \u00e0 CVM o informe sobre o C\u00f3digo Brasileiro de Governan\u00e7a Corporativa; (g) enviar \u00e0 CVM pol\u00edticas de negocia\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es e de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es; (h) enviar \u00e0 CVM o relat\u00f3rio de informa\u00e7\u00f5es financeiras relacionadas \u00e0 sustentabilidade; (i) enviar \u00e0 CVM boletim de voto \u00e0 dist\u00e2ncia e os mapas de instru\u00e7\u00e3o de voto, exceto se a companhia optar por disponibilizar formas de vota\u00e7\u00e3o a dist\u00e2ncia a seus acionistas.<\/p><p>O emissor classificado como CMP poder\u00e1 usufruir das dispensas de obriga\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias previstas na Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 232\/2025 desde que tais dispensas estejam consistentes com (a) o estatuto social do emissor; (b) os documentos que regem a emiss\u00e3o de valores mobili\u00e1rios representativos de d\u00edvida emitidos pelo emissor; (c) as regras de listagem da entidade administradora de mercado organizado aplic\u00e1veis ao emissor; (d) a rela\u00e7\u00e3o de dispensas de obriga\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias apresentada pelo emissor.<\/p><p>A rela\u00e7\u00e3o de dispensas de obriga\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias deve ser apresentada pelo emissor classificado como CMP sempre que pretenda usufruir das dispensas regulat\u00f3rias, devendo ser apresentada em at\u00e9 7 dias \u00fateis, contados da classifica\u00e7\u00e3o do emissor como CMP, independentemente de a classifica\u00e7\u00e3o ter sido obtida de forma concomitante com o registro inicial ou posteriormente.<\/p><p>O referido documento pode ser modificado uma \u00fanica vez por exerc\u00edcio social, devendo ser reapresentado em at\u00e9 7 dias \u00fateis ap\u00f3s a realiza\u00e7\u00e3o da assembleia geral ordin\u00e1ria do emissor.<\/p><p>(iv)\u00a0 <span style=\"text-decoration: underline;\">institui\u00e7\u00e3o do formul\u00e1rio F\u00c1CIL e do formul\u00e1rio ISEM<\/span>: caso a companhia classificada como CMP opte por n\u00e3o enviar \u00e0 CVM o formul\u00e1rio de refer\u00eancia, dever\u00e1 divulgar, em substitui\u00e7\u00e3o, o formul\u00e1rio F\u00c1CIL.<\/p><p>Trata-se de documento simplificado cujo objetivo \u00e9 a divulga\u00e7\u00e3o das principais informa\u00e7\u00f5es do emissor, devendo ser entregue \u00e0 CVM em duas ocasi\u00f5es: (a) anualmente, em at\u00e9 5 meses contados da data de encerramento do exerc\u00edcio social; e (b) na data do requerimento do registro de oferta p\u00fablica de distribui\u00e7\u00e3o junto \u00e0 CVM ou do requerimento de aprova\u00e7\u00e3o da oferta direta junto \u00e0 entidade administradora de mercado organizado, conforme o caso.<\/p><p>Nessa mesma linha, caso a companhia classificada como CMP opte por n\u00e3o enviar \u00e0 CVM o formul\u00e1rio de informa\u00e7\u00f5es trimestrais, dever\u00e1, em substitui\u00e7\u00e3o, divulgar o formul\u00e1rio de informa\u00e7\u00f5es semestrais \u2013 ISEM, que ser\u00e1 preenchido com as informa\u00e7\u00f5es cont\u00e1beis referentes ao primeiro semestre do exerc\u00edcio social, elaboradas de acordo com as regras cont\u00e1beis aplic\u00e1veis.<\/p><p>A entrega do formul\u00e1rio ISEM \u00e0 CVM deve ser realizada no prazo de 60 dias contados da data de encerramento do primeiro exerc\u00edcio social e dever\u00e1 ser acompanhada de (a) relat\u00f3rio de revis\u00e3o especial, emitido por auditor independente registrado na CVM; e (b) declara\u00e7\u00e3o dos diretores respons\u00e1veis por fazer elaborar as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras nos termos da lei ou do estatuto social de que reviram e discutiram as opini\u00f5es expressas no relat\u00f3rio dos auditores independentes, informando se concordaram ou n\u00e3o com tais opini\u00f5es e as raz\u00f5es, em caso de discord\u00e2ncia.<\/p><p>As Resolu\u00e7\u00f5es entrar\u00e3o em vigor em 02.01.2026.<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es, bem como a \u00edntegra das Resolu\u00e7\u00f5es, podem ser encontradas no site da CVM (www.gov.br\/cvm)<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-be26991 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"be26991\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-9ebc3fb\" data-id=\"9ebc3fb\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7d273c1 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"7d273c1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-de4587f elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"de4587f\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">\u00c1rea t\u00e9cnica da CVM orienta sobre aplica\u00e7\u00e3o subsidi\u00e1ria de normas de outros fundos ao FIAGRO<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-871d5f8 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"871d5f8\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 12.06.2025 a Superintend\u00eancia de Securitiza\u00e7\u00e3o e Agroneg\u00f3cio \u2013 SSE da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM divulgou o Of\u00edcio Circular CVM\/SSE n\u00ba 03\/2025, que contempla orienta\u00e7\u00f5es da \u00e1rea t\u00e9cnica sobre a adapta\u00e7\u00e3o dos Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (FIAGRO) \u00e0 Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 175\/2022 e sobre a aplica\u00e7\u00e3o do art. 2\u00ba do Anexo Normativo VI da mesma norma (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Of\u00edcio<\/span>\u201d).<\/p><p>No Of\u00edcio, a SSE esclarece que, quando a pol\u00edtica de investimento de um FIAGRO permitir a aloca\u00e7\u00e3o de mais de 50% do patrim\u00f4nio l\u00edquido do fundo em ativos relativos a outras categorias de fundos, deve haver aplica\u00e7\u00e3o subsidi\u00e1ria, ao FIAGRO em quest\u00e3o, das regras pertinentes dos demais Anexos Normativos da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 175\/2022.<\/p><p>Nesse sentido, de acordo com a SSE, \u201cos dispositivos dos outros anexos a serem aplicados s\u00e3o aqueles que se referem \u00e0 governan\u00e7a dos ativos investidos para a execu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica de investimentos, o que inclui, dentre outros, os deveres e responsabilidades dos prestadores de servi\u00e7os relacionados a execu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica e as quest\u00f5es que envolvem a administra\u00e7\u00e3o e gest\u00e3o dos ativos investidos, desde que n\u00e3o haja conflito com as disposi\u00e7\u00f5es do Anexo Normativo VI\u201d.<\/p><p>A SSE ressalta, ainda, que a aplica\u00e7\u00e3o subsidi\u00e1ria n\u00e3o inclui obriga\u00e7\u00f5es relativas ao regime informacional, requisitos m\u00ednimos de enquadramento da carteira, nem regras de assembleia de cotistas previstas nos demais anexos, tendo em vista que tais mat\u00e9rias j\u00e1 possuem tratamento espec\u00edfico no Anexo VI.<\/p><p>O Of\u00edcio tamb\u00e9m trata de casos em que o FIAGRO adota pol\u00edtica de investimento concentrada em direitos credit\u00f3rios, atraindo a aplica\u00e7\u00e3o subsidi\u00e1ria do Anexo Normativo II da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 175\/2022, pertinente aos Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios (FIDC). Nessa hip\u00f3tese, caber\u00e1 ao administrador enviar informa\u00e7\u00f5es ao Sistema de Informa\u00e7\u00f5es de Cr\u00e9dito \u2013 SCR do Banco Central do Brasil, nos termos do art. 31 do referido Anexo Normativo.<\/p><p>Al\u00e9m disso, o Of\u00edcio contempla diretrizes para os FIAGROs que investem preponderantemente em Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio (CRA) ou Imobili\u00e1rios (CRI), os quais, nos termos do art. 39 da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 175\/2022, foram autorizados a funcionar na categoria de Fundos de Investimento Imobili\u00e1rios (FII), desde que observem as disposi\u00e7\u00f5es do Anexo Normativo III (referente aos FII). No entendimento da SSE, nessas situa\u00e7\u00f5es, a observ\u00e2ncia ao Anexo Normativo II (referente aos FIDC) \u00e9 facultativa, tendo em vista a necessidade de observ\u00e2ncia aos Anexos Normativos VI e III.<\/p><p>Esse mesmo entendimento, segundo a SSE, pode ser estendido para situa\u00e7\u00f5es em que haja concentra\u00e7\u00e3o dos investimentos do FIAGRO em Letras de Cr\u00e9dito do Agroneg\u00f3cio (LCA) ou Imobili\u00e1rias (LCI), desde que o FIAGRO seja estruturado sob a categoria de FII.<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es, bem como o inteiro teor do Of\u00edcio, podem ser encontradas no site da CVM (www.gov.br\/cvm).<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9b0e897 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"9b0e897\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-1eb3774 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"1eb3774\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-c494d82\" data-id=\"c494d82\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3908ebc elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"3908ebc\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Adiamento da entrada em vigor das normas aplic\u00e1veis \u00e0s ofertas p\u00fablicas de aquisi\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es (OPA)<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-abb77ea elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"abb77ea\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 18.06.2025 a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM editou a Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 230\/2025, que adia, para o dia 01.10.2025, a entrada em vigor das Resolu\u00e7\u00f5es CVM n\u00ba 215\/2024 e n\u00ba 216\/2024, que tratam da revis\u00e3o das regras aplic\u00e1veis \u00e0s ofertas p\u00fablicas de aquisi\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es (OPA).<\/p><p>O adiamento da entrada em vigor, originalmente prevista para o dia 01.07.2025, decorre da necessidade de finalizar o desenvolvimento do m\u00f3dulo autom\u00e1tico de OPA do \u201cSistema SRE&#8221;, que permitir\u00e1 a recep\u00e7\u00e3o e registro das OPAs facultativas que n\u00e3o estejam relacionadas \u00e0 permuta por valores mobili\u00e1rios. Apesar disso, faculta-se aos participantes a solicita\u00e7\u00e3o de dispensas ou a aplica\u00e7\u00e3o de procedimento diferenciado para a an\u00e1lise de OPA.<\/p><p>Para maiores informa\u00e7\u00f5es sobre as inova\u00e7\u00f5es introduzidas pelas Resolu\u00e7\u00f5es CVM n\u00ba 215\/2024 e n\u00ba 216\/2024, confira-se a <a href=\"https:\/\/moreiramenezes.com.br\/en\/cvm-divulga-novo-marco-regulatorio-de-ofertas-publicas-para-aquisicoes-de-acoes\/\">Not\u00edcia<\/a> publicada, em 31.10.2024, na p\u00e1gina virtual institucional do Moreira Menezes, Martins Advogados (www.moreiramenezes.com.br\/publica\u00e7\u00f5es).<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es, bem como o inteiro teor da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 230\/2025, podem ser encontradas no site da CVM (www.gov.br\/cvm).<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-2022ed8 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"2022ed8\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-8d6efdf\" data-id=\"8d6efdf\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-220b3b3 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"220b3b3\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-07a56f5 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"07a56f5\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">CVM publica Of\u00edcio Circular com orienta\u00e7\u00f5es sobre presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de CopyTrade<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5fb8e9a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"5fb8e9a\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 01.07.2025 a Superintend\u00eancia de Investidores Institucionais \u2013 SIN da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM publicou o Of\u00edcio Circular CVM\/SIN n\u00ba 3\/2025, que tem por objetivo fornecer orienta\u00e7\u00f5es sobre o servi\u00e7o de <em>copytrade<\/em> no mercado financeiro e de capitais, a fim de garantir que os profissionais envolvidos e as plataformas que oferecem tais servi\u00e7os se adequem \u00e0 regulamenta\u00e7\u00e3o da CVM (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Of\u00edcio Circular<\/span>\u201d).<\/p><p>Nos termos do Of\u00edcio Circular, <em>copytrade<\/em> consiste em pr\u00e1tica por meio da qual os investidores replicam, em tempo real, as decis\u00f5es de investimento adotados por outros <em>traders<\/em>, normalmente mais experientes, por meio de plataformas especializadas.<\/p><p>Nesse contexto, quando utilizado com finalidade comercial \u2013 especialmente mediante a cobran\u00e7a de valores pelos servi\u00e7os prestados \u2013 o<em> copytrade<\/em> pode assumir contornos de recomenda\u00e7\u00e3o de investimento, embora promovido como ferramenta tecnol\u00f3gica. Assim, tal pr\u00e1tica passa a se enquadrar no escopo regulat\u00f3rio aplic\u00e1vel \u00e0 atividade de an\u00e1lise de valores mobili\u00e1rios, sujeitando-se, portanto, \u00e0s normas da CVM (notadamente \u00e0 Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 20\/2021).<\/p><p>Conforme esclarecido pela SIN no Of\u00edcio Circular, a an\u00e1lise de valores mobili\u00e1rios \u00e9 caracterizada pela produ\u00e7\u00e3o ou distribui\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es ou recomenda\u00e7\u00f5es com o objetivo de influenciar as decis\u00f5es de investimento dos investidores, que pode ocorrer por meio de relat\u00f3rios, opini\u00f5es ou qualquer meio de recomenda\u00e7\u00e3o.<\/p><p>Assim, o <em>copytrade<\/em> pode se assemelhar \u00e0 atividade de an\u00e1lise de valores mobili\u00e1rios na medida em que (i) o investidor segue as estrat\u00e9gias de compra e venda de ativos adotada pelo <em>trader<\/em>, o que configura orienta\u00e7\u00e3o sobre seus investimentos; e (ii) o <em>trader<\/em> ou a plataforma de <em>copytrade<\/em> envolve a cobran\u00e7a de uma compensa\u00e7\u00e3o financeira pela orienta\u00e7\u00e3o impl\u00edcita fornecida aos investidores.<\/p><p>Portanto, a SIN conclui que, quando exercida com habitualidade, qualquer forma de remunera\u00e7\u00e3o vinculada ao oferecimento de estrat\u00e9gias de <em>copytrade<\/em> configura exerc\u00edcio de atividades de an\u00e1lise de valores mobili\u00e1rios em car\u00e1ter profissional, requerendo o devido credenciamento perante a Associa\u00e7\u00e3o dos Analistas de Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais do Brasil \u2013 APIMEC Brasil. Tal credenciamento assegura que o profissional de <em>copytrade<\/em> se sujeite \u00e0 regulamenta\u00e7\u00e3o de conduta estabelecida na Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 20\/2021 e \u00e0s normas e orienta\u00e7\u00f5es emitidas pela APIMEC, garantindo que haja fiscaliza\u00e7\u00e3o e transpar\u00eancia no \u00e2mbito da presta\u00e7\u00e3o desses servi\u00e7os.<\/p><p>Ademais, a SIN orienta que as plataformas e prestadores de servi\u00e7os de <em>copytrade<\/em> divulguem devidamente os riscos associados \u00e0 pr\u00e1tica de tal atividade, por meio da divulga\u00e7\u00e3o de alertas sobre: (i) riscos de perdas financeiras, uma vez que a replica\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es dos <em>traders<\/em> n\u00e3o garante lucro para o investidor; (ii) volatilidade do mercado, considerando que as condi\u00e7\u00f5es de mercado podem mudar rapidamente, interferindo no resultado das estrat\u00e9gias replicadas; (iii) inexist\u00eancia de garantia de rentabilidade futura, independentemente do hist\u00f3rico de performance do <em>trader<\/em> cuja estrat\u00e9gia ser\u00e1 replicada; e (iv) detalhamento das opera\u00e7\u00f5es das plataformas de <em>copytrade<\/em>\u00b8 dos crit\u00e9rios de sele\u00e7\u00e3o de <em>traders<\/em>, bem como dos riscos espec\u00edficos atrelados a cada estrat\u00e9gia de investimento.<\/p><p>No Of\u00edcio Circular, a SIN alerta, ainda, que as opera\u00e7\u00f5es realizadas por analistas de valores mobili\u00e1rios no \u00e2mbito das atividades de <em>copytrade<\/em> devem ser implementadas exclusivamente em \u201cambiente simulador\u201d, tendo em vista que os prestadores de servi\u00e7o de <em>copytrade<\/em> n\u00e3o podem negociar, direta ou indiretamente: (i) valores mobili\u00e1rios e seus derivativos objeto dos relat\u00f3rios de an\u00e1lise de cuja elabora\u00e7\u00e3o tenham participado, por um per\u00edodo de 30 dias anteriores e 5 dias posteriores \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o de tais relat\u00f3rios; ou (ii) valores mobili\u00e1rios e seus derivativos em sentido contr\u00e1rio ao das recomenda\u00e7\u00f5es e conclus\u00f5es expressas nos relat\u00f3rios de an\u00e1lises de cuja elabora\u00e7\u00e3o tenham participado, por 6 meses contados da divulga\u00e7\u00e3o de tais relat\u00f3rios ou at\u00e9 a divulga\u00e7\u00e3o de novo relat\u00f3rio sobre o mesmo emissor ou valor mobili\u00e1rio, caso este ocorra antes do prazo mencionado anteriormente, nos termos do art. 13, incisos III e IV, da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 20\/2021.<\/p><p>Finalmente, a SIN orienta no Of\u00edcio Circular que as plataformas e profissionais que ofere\u00e7am o servi\u00e7o de <em>copytrade<\/em>: (i) sejam devidamente credenciados como analistas de valores mobili\u00e1rios; (ii) evitem recomenda\u00e7\u00f5es de investimentos em que tenham interesses financeiros e comerciais relevantes, especialmente nos casos em que poderiam ser beneficiados no caso de cria\u00e7\u00e3o de demanda e liquidez sobre os ativos, dentre outras potenciais situa\u00e7\u00f5es de conflito em interesses; (iii) prestem informa\u00e7\u00f5es claras sobre a natureza dos servi\u00e7os prestados, a metodologia utilizada, a forma como as opera\u00e7\u00f5es s\u00e3o replicadas e os riscos inerentes \u00e0s atividades; e (iv) realizem as opera\u00e7\u00f5es de <em>copytrade<\/em> exclusivamente em ambiente simulador, respeitando o per\u00edodo de veda\u00e7\u00e3o estabelecido no art. 13, incisos III e IV, da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 20\/2021, sob pena de caracteriza\u00e7\u00e3o de pr\u00e1ticas irregulares no mercado financeiro e de capitais e, consequentemente, aplica\u00e7\u00e3o de san\u00e7\u00f5es pela CVM.<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es, bem como a \u00edntegra do Of\u00edcio Circular, podem ser encontradas no site da CVM (www.gov.br\/cvm).<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-a57d9d9 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"a57d9d9\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-1fee598\" data-id=\"1fee598\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a7ddc23 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"a7ddc23\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9851ee4 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"9851ee4\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">B3 lan\u00e7a plataforma que acelera emiss\u00e3o de ativos banc\u00e1rios e reduz riscos operacionais.<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-0a2eda6 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"0a2eda6\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 26.06.2025 a B3 S.A. \u2013 Brasil, Bolsa, Balc\u00e3o (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">B3<\/span>\u201d) desenvolveu nova ferramenta com o objetivo de automatizar o processo de distribui\u00e7\u00e3o de ativos como Certificados de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio (CDBs), Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rios (LCIs) e Letra de Cr\u00e9dito do Agroneg\u00f3cio (LCAs), dentre outros, a fim de conferir maior efici\u00eancia, seguran\u00e7a e flexibilidade para emissores distribuidores e investidores.<\/p><p>Segundo a B3, os riscos operacionais ser\u00e3o significativamente reduzidos com a digitaliza\u00e7\u00e3o da distribui\u00e7\u00e3o de ativos de capta\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria, uma vez que todo o fluxo, da oferta \u00e0 liquida\u00e7\u00e3o, ser\u00e1 feito de forma digital, padronizado e integrado \u00e0 deposit\u00e1ria da B3. Atualmente, a negocia\u00e7\u00e3o desses ativos depende de trocas manuais de informa\u00e7\u00f5es, sendo mais suscet\u00edvel a erros, al\u00e9m de limitar o hor\u00e1rio das aplica\u00e7\u00f5es.<\/p><p>Desse modo, ainda segundo a B3, a plataforma representar\u00e1 significativos benef\u00edcios aos emissores e distribuidores, como a padroniza\u00e7\u00e3o de dados, redu\u00e7\u00e3o de riscos operacionais, visibilidade em tempo real das opera\u00e7\u00f5es e conex\u00e3o autom\u00e1tica entre institui\u00e7\u00f5es, sem necessidade de desenvolver sistemas pr\u00f3prios. Da mesma forma, os investidores ser\u00e3o beneficiados com a implementa\u00e7\u00e3o da nova ferramenta que, por estar baseada em nuvem e possui processos autom\u00e1ticos, possui maior seguran\u00e7a e confere ao investidor a possibilidade de investir fora do hor\u00e1rio comercial.<\/p><p>A nova ferramenta da B3 j\u00e1 est\u00e1 dispon\u00edvel para todas as institui\u00e7\u00f5es financeiras interessadas.<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es podem ser encontradas no site da B3 (www.b3.com.br).<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-6f74567 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"6f74567\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-251b9d8\" data-id=\"251b9d8\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1d859b1 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"1d859b1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-63450c5 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"63450c5\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Jurisprud\u00eancia<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9647bba elementor-widget__width-initial elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"9647bba\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<h5><strong><span style=\"color: #333333;\">S<\/span><\/strong><span style=\"color: #333333;\"><b>upremo Tribunal Federal<\/b><\/span><\/h5><p>RECURSO ESPECIAL. A\u00c7\u00c3O ANULAT\u00d3RIA DE SENTEN\u00c7A ARBITRAL. PRAZO DECADENCIAL. NOVENTA DIAS. PEDIDO DE ESCLARECIMENTOS. INTERRUP\u00c7\u00c3O, INDEPENDENTEMENTE DE REJEI\u00c7\u00c3O OU ACOLHIMENTO. ART. 33, \u00a71\u00ba DA LEI DE ARBITRAGEM.<\/p><p>1. A\u00e7\u00e3o anulat\u00f3ria de senten\u00e7a arbitral ajuizada em 7\/5\/2021, da qual foi extra\u00eddo o presente recurso especial, interposto em 30\/4\/2024 e concluso ao gabinete em 14\/11\/2024.<\/p><p>2. O prop\u00f3sito recursal consiste em decidir se o prazo decadencial para ajuizar a\u00e7\u00e3o anulat\u00f3ria de senten\u00e7a arbitral inicia a partir da notifica\u00e7\u00e3o da pr\u00f3pria senten\u00e7a ou da notifica\u00e7\u00e3o da senten\u00e7a do pedido de esclarecimentos quando esse \u00e9 rejeitado.<\/p><p>3. N\u00e3o h\u00e1 ofensa aos arts. 489 e 1.022 do CPC quando o Tribunal de origem examina, de forma fundamentada, a quest\u00e3o submetida \u00e0 aprecia\u00e7\u00e3o judicial e na medida necess\u00e1ria para o deslinde da controv\u00e9rsia, ainda que em sentido contr\u00e1rio \u00e0 pretens\u00e3o da parte.<\/p><p>4. O pedido de esclarecimentos interrompe o prazo para ajuizamento da a\u00e7\u00e3o anulat\u00f3ria da senten\u00e7a de arbitragem, mesmo que n\u00e3o tenha sido acolhido.<\/p><p>5. No recurso sob julgamento, restou consensado entre as partes que as notifica\u00e7\u00f5es sobre as decis\u00f5es ocorreriam por meio de publica\u00e7\u00e3o interna na Secretaria da 2\u00aa Corte. A senten\u00e7a que julgou o pedido de esclarecimentos foi publicada em 12\/8\/2021. Portanto, o ajuizamento da a\u00e7\u00e3o anulat\u00f3ria de senten\u00e7a arbitral em 10\/11\/2021 est\u00e1 dentro do prazo decadencial de 90 (noventa) dias previsto no art. 33, \u00a71\u00ba da Lei de Arbitragem brasileira.<\/p><p>6. Recurso especial conhecido e desprovido.<\/p><p>(STJ. Terceira Turma. Recurso Especial n\u00ba 2179459\/GO. Relator.: Min. Nancy Andrighi. Data de Julgamento: 23.04.2025. Data de Publica\u00e7\u00e3o: 25.04.2025.)<\/p><p>PROCESSUAL CIVIL E ADMINISTRATIVO. RECURSO ESPECIAL. VIOLA\u00c7\u00c3O AO ART. 1.022 DO CPC. N\u00c3O OCORR\u00caNCIA. ART. 4\u00ba, \u00a7 2\u00ba, DA LEI ANTICORRUP\u00c7\u00c3O (LEI 12.846\/2013). INTERPRETA\u00c7\u00c3O. LEGITIMIDADE PASSIVA. RESPONSABILIDADE SOLID\u00c1RIA. POSSIBILIDADE. PROVIMENTO NEGADO.<\/p><p>1. Inexiste a alegada viola\u00e7\u00e3o ao art. 1.022 do C\u00f3digo de Processo Civil (CPC) porque a presta\u00e7\u00e3o jurisdicional foi dada na medida da pretens\u00e3o deduzida, \u00e9 o que se depreende da an\u00e1lise do ac\u00f3rd\u00e3o recorrido. O Tribunal de origem apreciou fundamentadamente a controv\u00e9rsia, n\u00e3o padecendo o julgado de erro material, omiss\u00e3o, contradi\u00e7\u00e3o ou obscuridade. Julgamento diverso do pretendido n\u00e3o implica ofensa ao dispositivo de lei invocado.<\/p><p>2. O caput do art. 4\u00ba da Lei 12.846\/2013 n\u00e3o cria uma condi\u00e7\u00e3o para que seja atribu\u00edda a responsabilidade solid\u00e1ria a uma pessoa jur\u00eddica, mas declara que a responsabilidade perdurar\u00e1, ainda que ocorram altera\u00e7\u00f5es contratuais. A responsabilidade solid\u00e1ria estabelecida no \u00a7 2\u00ba do art. 4\u00ba da Lei 12.846\/2013 tem a finalidade de abranger o maior n\u00famero de situa\u00e7\u00f5es poss\u00edveis no \u00e2mbito da cria\u00e7\u00e3o, da transforma\u00e7\u00e3o, do agrupamento e da dissolu\u00e7\u00e3o de empresas, impedindo, dessa forma, a aus\u00eancia de responsabiliza\u00e7\u00e3o em decorr\u00eancia de lacuna legislativa.<\/p><p>3. Recurso especial a que se nega provimento.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>(STJ. Primeira Turma. Recurso Especial n\u00ba 2209077\/RS. Rel.: Ministro Paulo S\u00e9rgio Domingues. Data de Julgamento: 04.06.2025. Data de Publica\u00e7\u00e3o: 11.06.2025.)<\/p><p>\u00a0<\/p><p>PROCESSO CIVIL. RECURSO ESPECIAL. ALIENA\u00c7\u00c3O FIDUCI\u00c1RIA. A\u00c7\u00c3O DE BUSCA E APREENS\u00c3O. NOTIFICA\u00c7\u00c3O EXTRAJUDICIAL. DEVEDOR FIDUCIANTE. CORREIO ELETR\u00d4NICO. POSSIBILIDADE. INTERPRETA\u00c7\u00c3O ANAL\u00d3GICA. ENDERE\u00c7O ELETR\u00d4NICO. CONTRATO. COMPROVA\u00c7\u00c3O DE RECEBIMENTO. RECURSO DESPROVIDO.<\/p><p>I. Caso em exame<\/p><p>1. Recurso especial interposto contra ac\u00f3rd\u00e3o do Tribunal de Justi\u00e7a do Distrito Federal e dos Territ\u00f3rios que manteve decis\u00e3o de busca e apreens\u00e3o de bem alienado fiduciariamente, considerando v\u00e1lida a notifica\u00e7\u00e3o extrajudicial por e-mail para comprovar a mora do devedor.<\/p><p>II. Quest\u00e3o em discuss\u00e3o<\/p><p>2. Controv\u00e9rsia acerca da possibilidade de utiliza\u00e7\u00e3o do correio eletr\u00f4nico (e-mail) para comprovar o cumprimento da exig\u00eancia legal de notifica\u00e7\u00e3o extrajudicial do devedor fiduciante, nos termos do art. 2\u00ba, \u00a7 2\u00ba, do DecretoLei n. 911\/1969.<\/p><p>III. Raz\u00f5es de decidir<\/p><p>3. Com a altera\u00e7\u00e3o introduzida pela Lei n. 13.043\/2014, o art. 2\u00ba, \u00a7 2\u00ba, do Decreto-Lei n. 911\/1969 ampliou as possibilidades de notifica\u00e7\u00e3o extrajudicial do devedor fiduciante, passando a dispor que &#8220;a mora decorrer\u00e1 do simples vencimento do prazo para pagamento e poder\u00e1 ser comprovada por carta registrada com aviso de recebimento, n\u00e3o se exigindo que a assinatura constante do referido aviso seja a do pr\u00f3prio destinat\u00e1rio&#8221;.<\/p><p>4. Segundo entendimento firmado em recurso especial repetitivo, em a\u00e7\u00e3o de busca e apreens\u00e3o fundada em contratos garantidos por aliena\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria, ser\u00e1 considerada suficiente a prova de recebimento da notifica\u00e7\u00e3o extrajudicial no endere\u00e7o indicado no instrumento contratual pelo devedor fiduciante, independentemente de quem tenha recebido a correspond\u00eancia (REsp n. 1.951.662\/RS, relator Ministro Jo\u00e3o Ot\u00e1vio de Noronha, Segunda Se\u00e7\u00e3o, julgado em 9\/8\/2023, DJe de 20\/10\/2023).<\/p><p>4.1. Assim, por interpreta\u00e7\u00e3o anal\u00f3gica, a notifica\u00e7\u00e3o por correio eletr\u00f4nico, quando encaminhada ao endere\u00e7o eletr\u00f4nico indicado pelo pr\u00f3prio devedor no contrato e acompanhada de comprova\u00e7\u00e3o id\u00f4nea de seu recebimento, atende aos requisitos essenciais da notifica\u00e7\u00e3o extrajudicial para constitui\u00e7\u00e3o em mora do devedor fiduciante, uma vez cumpridos os mesmos requisitos aplic\u00e1veis \u00e0 carta registrada com aviso de recebimento.<\/p><p>5. Eventual irregularidade ou nulidade da prova do recebimento do correio eletr\u00f4nico \u00e9 quest\u00e3o que adentra o \u00e2mbito da instru\u00e7\u00e3o probat\u00f3ria, devendo ser contestada judicialmente pelo devedor fiduciante na a\u00e7\u00e3o de busca e apreens\u00e3o de bem, nos termos do art. 373, II, do CPC\/2015.<\/p><p>IV. Dispositivo e tese<\/p><p>6. Recurso desprovido.<\/p><p>(STJ, Segunda Se\u00e7\u00e3o. Recurso Especial n\u00ba 2183860\/DF. Rel. Ministro Antonio Carlos Ferreira. Data de Julgamento: 14.05.2025. Data de Publica\u00e7\u00e3o: 19.05.2025.)<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-fa2180c elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"fa2180c\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-9bbe1c7\" data-id=\"9bbe1c7\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ee5a579 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"ee5a579\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">A Newsletter Moreira Menezes, Martins Advogados \u00e9 uma publica\u00e7\u00e3o exclusivamente informativa, n\u00e3o devendo ser considerada, para quaisquer fins, como opini\u00e3o legal, sugest\u00e3o ou orienta\u00e7\u00e3o emitida pelo Escrit\u00f3rio.<\/div>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-66734bdc elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"66734bdc\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-background-overlay\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-168c5e9d\" data-id=\"168c5e9d\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2c8f4dd7 elementor-icon-list--layout-traditional elementor-list-item-link-full_width elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"2c8f4dd7\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-fas-square-full\" viewbox=\"0 0 512 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M512 512H0V0h512v512z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">latest news<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5d516374 elementor-widget elementor-widget-spacer\" data-id=\"5d516374\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"spacer.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-spacer\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-spacer-inner\"><\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Newsletter n\u00ba 130 | Julho 2025 Download PDF Nesta edi\u00e7\u00e3o: CVM cria regime \u201cF\u00c1CIL\u201d que pretende ampliar o acesso ao mercado de capitais Em 03.07.2025 a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM editou as Resolu\u00e7\u00f5es CVM n\u00ba 231\/2025 e n\u00ba 232\/2025, que instituem o regime de Facilita\u00e7\u00e3o do Acesso a Capital e de Incentivos a [&hellip;]<\/p>","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8,22],"tags":[],"class_list":["post-9543","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-newsletter","category-newsletter-mmm"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v26.9 - 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