{"id":8730,"date":"2025-01-24T16:55:15","date_gmt":"2025-01-24T16:55:15","guid":{"rendered":"https:\/\/moreiramenezes.com.br\/?p=8730"},"modified":"2025-01-24T17:58:33","modified_gmt":"2025-01-24T17:58:33","slug":"newsletter-n124-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/moreiramenezes.com.br\/en\/newsletter-n124-2\/","title":{"rendered":"Newsletter N\u00b0124"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"8730\" class=\"elementor elementor-8730\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-349475bc elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"349475bc\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-no\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column 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elementor-size-default\">Newsletter n\u00ba 124 | Janeiro 2025<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3787e589 elementor-align-right elementor-mobile-align-left elementor-widget__width-initial elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"3787e589\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/moreiramenezes.com.br\/wp-content\/uploads\/2025\/01\/2025_01_24-Newsletter-Moreira-Menezes-Martins-Advogados-no-124-rev.-advs.-vf.pdf\" target=\"_blank\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-icon\">\n\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-far-file-pdf\" viewbox=\"0 0 384 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path 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elementor-size-default\">CVM inicia consulta p\u00fablica para altera\u00e7\u00e3o da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021\n<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-270e6c11 elementor-widget__width-initial elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"270e6c11\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 26.12.2024 a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM divulgou o Edital de Consulta P\u00fablica SDM n\u00ba 04\/2024 (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Edital<\/span>\u201d), contendo proposta de altera\u00e7\u00e3o da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021, que, por sua vez, disp\u00f5e sobre o rito dos procedimentos relativos \u00e0 atua\u00e7\u00e3o sancionadora da CVM (\u201c<u>Consulta P\u00fablica<\/u>\u201d).<\/p><p><span style=\"color: var( --e-global-color-text ); font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif; font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight );\">Dentre os principais temas objeto de altera\u00e7\u00e3o na minuta proposta pela CVM no \u00e2mbito da Consulta P\u00fablica (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Minuta<\/span>\u201d), destacam-se os seguintes:\u00a0<\/span><\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(i) <span style=\"text-decoration: underline;\">manifesta\u00e7\u00e3o pr\u00e9via dos investigados<\/span>: a atual reda\u00e7\u00e3o do art. 5\u00ba da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021 estabelece que, previamente \u00e0 formula\u00e7\u00e3o da acusa\u00e7\u00e3o (ou seja, na fase pr\u00e9-sancionadora), as superintend\u00eancias devem diligenciar no sentido de obter diretamente do investigado esclarecimentos sobre os fatos em investiga\u00e7\u00e3o.<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">Sobre esse particular, a Minuta prop\u00f5e nova reda\u00e7\u00e3o para o art. 5\u00ba, tornando-o mais abrangente e esclarecendo aspectos do exerc\u00edcio da manifesta\u00e7\u00e3o pr\u00e9via pelo investigado. Para tanto, a Minuta prev\u00ea que \u201cas superintend\u00eancias devem diligenciar no sentido de obter diretamente do investigado esclarecimentos sobre os fatos sob investiga\u00e7\u00e3o, utilizando para isso os meios de comunica\u00e7\u00e3o oficiais\u201d.<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">O \u00a71\u00ba do referido art. 5\u00ba, inclu\u00eddo por meio da Minuta, disp\u00f5e que a previs\u00e3o contida no caput deve ser considerada atendida nos casos em que o investigado (a) tenha prestado depoimento pessoal ou se manifestado voluntariamente acerca dos fatos sob investiga\u00e7\u00e3o; ou (b) tenha sido oficiado para prestar esclarecimentos sobre os fatos sob investiga\u00e7\u00e3o, ainda que n\u00e3o o fa\u00e7a.<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">Al\u00e9m disso, a Minuta prop\u00f5e a inclus\u00e3o do \u00a72\u00ba ao referido dispositivo, segundo o qual a manifesta\u00e7\u00e3o do investigado previamente \u00e0 formula\u00e7\u00e3o da acusa\u00e7\u00e3o \u00e9 provid\u00eancia administrativa em benef\u00edcio da efici\u00eancia processual, n\u00e3o se confundindo com o exerc\u00edcio do direito ao contradit\u00f3rio e da ampla defesa;<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(ii) <span style=\"text-decoration: underline;\">contagem de prazos<\/span>: a atual reda\u00e7\u00e3o do art. 25, \u00a74\u00ba, da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021 prev\u00ea que, na aus\u00eancia de prazo espec\u00edfico definido na referida Resolu\u00e7\u00e3o, o interessado deve se manifestar no prazo determinado na pr\u00f3pria intima\u00e7\u00e3o, que n\u00e3o pode ser inferior a 10 dias.<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">Em linha com reivindica\u00e7\u00f5es de agentes regulados, a Minuta prop\u00f5e nova reda\u00e7\u00e3o para o \u00a74\u00ba, segundo a qual, na aus\u00eancia de prazo espec\u00edfico definido na Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021, \u201co interessado deve manifestar-se no prazo determinado na pr\u00f3pria intima\u00e7\u00e3o, que n\u00e3o pode ser inferior a dez dias, ressalvados os procedimentos de investiga\u00e7\u00e3o que ocorram em fase pr\u00e9-sancionadora, para os quais as superintend\u00eancias devem assinalar prazo razo\u00e1vel para cumprimento das exig\u00eancias formuladas\u201d;<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iii) <span style=\"text-decoration: underline;\">termo de compromisso<\/span>: prop\u00f5e-se a inclus\u00e3o de \u00a74\u00ba ao art. 82, da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021, que atribui ao interessado na celebra\u00e7\u00e3o do termo de compromisso o \u00f4nus de demonstrar que a pr\u00e1tica de atividades ou atos considerados il\u00edcitos foi cessada e\/ou que as irregularidades apontadas foram corrigidas, inclusive a indeniza\u00e7\u00e3o dos preju\u00edzos.\u00a0\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">O art. 86 da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021, que prev\u00ea os elementos que devem ser considerados pelo Colegiado na delibera\u00e7\u00e3o das propostas de termo de compromisso apresentadas, tamb\u00e9m foi objeto de proposta de altera\u00e7\u00e3o. Sobre esse particular, a Minuta contempla a inclus\u00e3o do hist\u00f3rico do acusado ou investigado como um dos elementos a serem ser levados pelo Colegiado na referida delibera\u00e7\u00e3o;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iv) <span style=\"text-decoration: underline;\">prorroga\u00e7\u00e3o do prazo para convoca\u00e7\u00e3o da sess\u00e3o p\u00fablica de julgamento<\/span>: o art. 75 da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021 disp\u00f5e que o relator deve convocar sess\u00e3o p\u00fablica para julgamento do processo no prazo m\u00e1ximo de 120 dias contados da sua distribui\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\"><span style=\"color: var( --e-global-color-text ); font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif; font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight );\">A Minuta sugere a inclus\u00e3o do \u00a71\u00ba e do \u00a72\u00ba ao art. 75, possibilitando que o relator possa, mediante requerimento fundamentado dirigido ao Presidente da CVM, solicitar a prorroga\u00e7\u00e3o do referido prazo, por uma \u00fanica vez, por at\u00e9 30 dias. Na hip\u00f3tese de o relator ser o pr\u00f3prio Presidente da CVM, o referido requerimento deve ser dirigido ao membro mais antigo do Colegiado;\u00a0 \u00a0<\/span><\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(v) <span style=\"text-decoration: underline;\">amplia\u00e7\u00e3o do rol de infra\u00e7\u00f5es submetidas ao rito simplificado<\/span>: as regras que atualmente disciplinam o rito simplificado do processo administrativo sancionador est\u00e3o dispostas nos arts. 73 a 79 da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021, bem como no Anexo C da referida norma.\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">Sobre esse particular, prop\u00f5e-se, por meio da Minuta, a amplia\u00e7\u00e3o do rol de infra\u00e7\u00f5es que podem ser submetidas rito simplificado, constantes do Anexo C, dispensando-se a dila\u00e7\u00e3o probat\u00f3ria ordin\u00e1ria nesses casos. Dentre as principais infra\u00e7\u00f5es que se pretende acrescer ao Anexo C, destacam-se as seguintes:\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 80px;\">(v.1) a companhia aberta, os acionistas controladores, os diretores, os membros do conselho de administra\u00e7\u00e3o e do conselho fiscal deixarem de observar o per\u00edodo de veda\u00e7\u00e3o de negocia\u00e7\u00e3o com os valores mobili\u00e1rios de emiss\u00e3o da companhia, ou a eles referenciados, na forma estabelecida em norma espec\u00edfica;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 80px;\">(v.2) o acionista votar nas delibera\u00e7\u00f5es da assembleia geral relativas ao laudo de avalia\u00e7\u00e3o de bens com que concorrer para a forma\u00e7\u00e3o do capital social e \u00e0 aprova\u00e7\u00e3o de suas contas como administrador;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 80px;\">(v.3) emiss\u00e3o de relat\u00f3rio de auditoria no \u00e2mbito do mercado de valores mobili\u00e1rios (a) por auditor independente ou respons\u00e1vel t\u00e9cnico sem registro na CVM; (b) sem assinatura do respons\u00e1vel t\u00e9cnico autorizado, nos termos previstos na norma que disp\u00f5e sobre o registro e o exerc\u00edcio da atividade de auditoria independente no \u00e2mbito do mercado de valores mobili\u00e1rios; (c) em desconformidade com a estrutura do relat\u00f3rio, nos termos expressamente descritos nas normas profissionais de auditoria independente aprovadas pelo Conselho Federal de Contabilidade \u2013 CFC; e\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 80px;\">(v.4) a oferta p\u00fablica de contratos de investimento coletivo referentes a empreendimentos hoteleiros sem a obten\u00e7\u00e3o ou a dispensa de registro; e\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 80px;\">(v.5) o exerc\u00edcio irregular da atividade de administra\u00e7\u00e3o de carteira, sem registro da CVM.\u00a0<\/p><p>Sugest\u00f5es e coment\u00e1rios \u00e0 Minuta dever\u00e3o ser enviados at\u00e9 28.02.2025 \u00e0 Superintend\u00eancia de Desenvolvimento de Mercado \u2013 SDM, pelo endere\u00e7o eletr\u00f4nico conpublicaSDM0224@cvm.gov.br\u00a0<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es, bem como a \u00edntegra do Edital e da Minuta, podem ser encontradas no site da CVM (www.gov.br\/cvm).\u00a0 \u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-be26991 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"be26991\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-9ebc3fb\" data-id=\"9ebc3fb\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7d273c1 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"7d273c1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-de4587f elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"de4587f\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Banco Central e Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios simplificam regras para investimentos estrangeiros no Brasil\t<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-871d5f8 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"871d5f8\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 05.12.2024 foi publicada a Resolu\u00e7\u00e3o Conjunta n\u00ba 13\/2024, editada pelo Banco Central do Brasil \u2013 BC em conjunto com a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM, que disp\u00f5e sobre o investimento de pessoas naturais e jur\u00eddicas n\u00e3o residentes nos mercados financeiro e de valores mobili\u00e1rios brasileiros.<\/p><p>A Resolu\u00e7\u00e3o Conjunta n\u00ba 13\/2024 revoga a Resolu\u00e7\u00e3o n\u00ba 4.373\/2014 do Conselho Monet\u00e1rio Nacional \u2013 CMN, ampliando as possibilidades de investimentos via CNR (Conta de N\u00e3o Residente) e regulamentando a dispensa da obriga\u00e7\u00e3o de registro na CVM e de constitui\u00e7\u00e3o de representante para pessoas naturais residentes no exterior.<\/p><p>Dentre as principais disposi\u00e7\u00f5es da Resolu\u00e7\u00e3o Conjunta n\u00ba 13\/2024, destacam-se as seguintes:<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(i) <span style=\"text-decoration: underline;\">facilita\u00e7\u00e3o para conta de n\u00e3o residente (CNR)<\/span>: passou a ser permitido que investidores n\u00e3o residentes realizem aplica\u00e7\u00f5es financeiras e de valores mobili\u00e1rios por meio de contas de n\u00e3o residentes em reais e contas de pagamento pr\u00e9-pagas;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(ii) <span style=\"text-decoration: underline;\">maior clareza no processo de mudan\u00e7a de resid\u00eancia do investidor<\/span>: ao alterar sua condi\u00e7\u00e3o de resid\u00eancia (de residente para n\u00e3o residente e vice-versa), os investidores podem manter as condi\u00e7\u00f5es originalmente pactuadas nos investimentos realizados;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iii) <span style=\"text-decoration: underline;\">expans\u00e3o dos ativos de Depositary Receipts (DRs)<\/span>: foi ampliado o rol de ativos financeiros e valores mobili\u00e1rios que podem servir de lastro para a emiss\u00e3o de DRs no exterior. Dentre tais lastros, incluem-se valores mobili\u00e1rios de companhias abertas, securitizadoras e fundos de investimento brasileiros;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iv) <span style=\"text-decoration: underline;\">fim do registro declarat\u00f3rio eletr\u00f4nico (RDE-Portf\u00f3lio)<\/span>: eliminou-se a necessidade de preenchimento do RDE-Portf\u00f3lio, o que simplifica os procedimentos administrativos necess\u00e1rios para a realiza\u00e7\u00e3o de investimentos de portf\u00f3lio por parte de n\u00e3o residentes;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(v) <span style=\"text-decoration: underline;\">flexibiliza\u00e7\u00e3o em derivativos agropecu\u00e1rios<\/span>: passa a ser permitido o recebimento de valores no exterior relacionados a ajustes e liquida\u00e7\u00e3o financeira de contratos de derivativos agropecu\u00e1rios celebrados no Brasil;\u00a0\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(vi) <span style=\"text-decoration: underline;\">novos representantes permitidos<\/span>: a fun\u00e7\u00e3o de representante, no Brasil, de investidores n\u00e3o residentes passa a poder ser desempenhada por c\u00e2maras e prestadores de servi\u00e7os de compensa\u00e7\u00e3o e liquida\u00e7\u00e3o; e\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(vii) <span style=\"text-decoration: underline;\">documentos solicitados<\/span>: o representante, o custodiante, o intermedi\u00e1rio e a institui\u00e7\u00e3o que realiza a movimenta\u00e7\u00e3o financeira devem definir, conforme sua avalia\u00e7\u00e3o e crit\u00e9rios formalmente estabelecidos em suas pol\u00edticas internas, as informa\u00e7\u00f5es e os documentos comprobat\u00f3rios a serem requeridos das partes envolvidas na transa\u00e7\u00e3o, considerando a avalia\u00e7\u00e3o do cliente e as caracter\u00edsticas da opera\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/p><p>A Resolu\u00e7\u00e3o Conjunta n\u00ba 13\/2024 entrou em vigor em 01.01.2025.\u00a0<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es, bem como a \u00edntegra da Resolu\u00e7\u00e3o Conjunta n\u00ba 13\/2024, podem ser encontradas no site do Banco Central (www.bcb.gov.br) ou no site da CVM (www.gov.br\/cvm).\u00a0\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9b0e897 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"9b0e897\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-1eb3774 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"1eb3774\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-c494d82\" data-id=\"c494d82\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3908ebc elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"3908ebc\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Uso de im\u00f3vel como garantia em mais de um financiamento \u00e9\nregulamentado pelo CMN\n<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-abb77ea elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"abb77ea\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 19.12.2024 o Conselho Monet\u00e1rio Nacional \u2013 CMN aprovou a Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00b0 5.197\/2024, que atualiza e modifica a Resolu\u00e7\u00e3o n\u00ba 4.676\/ 2018, dispondo sobre as condi\u00e7\u00f5es gerais e os crit\u00e9rios para contrata\u00e7\u00e3o de financiamento imobili\u00e1rio pelas institui\u00e7\u00f5es financeiras e demais institui\u00e7\u00f5es autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.\u00a0\u00a0<\/p><p>A revis\u00e3o visa a adequa\u00e7\u00e3o da Resolu\u00e7\u00e3o n\u00ba 4.676 \u00e0s disposi\u00e7\u00f5es da Lei n\u00ba 14.711\/2023, que reformulou o regime jur\u00eddico aplic\u00e1vel \u00e0 hipoteca e \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria. Dentre outras inova\u00e7\u00f5es, a Lei n\u00ba 14.711\/2023 passou a prever a possibilidade de aliena\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria superveniente e novos procedimentos extrajudiciais de execu\u00e7\u00e3o de garantias.\u00a0<\/p><p>A Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00b0 5.197\/2024, por sua vez, introduz novas defini\u00e7\u00f5es na Resolu\u00e7\u00e3o n\u00ba 4.676\/2018 e regulamenta o uso de um mesmo im\u00f3vel como garantia em m\u00faltiplos financiamentos, desde que observados determinados limites e condi\u00e7\u00f5es. Dentre as principais disposi\u00e7\u00f5es da nova norma, destacam-se as seguintes:\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(i) foi introduzida defini\u00e7\u00e3o de \u201ccota de cr\u00e9dito\u201d como percentual resultante da raz\u00e3o entre o valor nominal da opera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio, compreendendo principal e despesas acess\u00f3rias, e o valor de avalia\u00e7\u00e3o do im\u00f3vel dado em garantia, apurado na data da contrata\u00e7\u00e3o;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(ii) a cota de cr\u00e9dito n\u00e3o poder\u00e1 exceder 90% caso utilizado o Sistema de Amortiza\u00e7\u00e3o Constante \u2013 SAC ou do Sistema de Amortiza\u00e7\u00e3o Crescente \u2013 Sacre;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iii) na hip\u00f3tese de um mesmo im\u00f3vel servir de garantia a mais de uma opera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito, a raz\u00e3o entre a soma do valor nominal da nova opera\u00e7\u00e3o e dos saldos devedores das opera\u00e7\u00f5es j\u00e1 garantidas, compreendendo principal e despesas acess\u00f3rias, e o valor de avalia\u00e7\u00e3o do im\u00f3vel dado em garantia, na data da contrata\u00e7\u00e3o da nova opera\u00e7\u00e3o, n\u00e3o pode ser superior ao limite de cota de cr\u00e9dito aplic\u00e1vel \u00e0 opera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito predominante;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iv) as novas opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito garantidas por aliena\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria poder\u00e3o ser pactuadas com prazo e condi\u00e7\u00f5es de remunera\u00e7\u00e3o, atualiza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria e amortiza\u00e7\u00e3o distintos daqueles pactuados na opera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito original;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(v) os contratos de opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9ditos imobili\u00e1rios podem prever a atualiza\u00e7\u00e3o do saldo devedor por \u00edndice de pre\u00e7os, de conhecimento p\u00fablico e regularmente calculado, ou pela remunera\u00e7\u00e3o b\u00e1sica aplic\u00e1vel aos dep\u00f3sitos de poupan\u00e7a, desde que tenham prazo e periodicidade de reajuste m\u00ednimos de um ano; e\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(vi) em opera\u00e7\u00f5es de empr\u00e9stimo contratadas por pessoa natural e garantidas por im\u00f3veis residenciais, pode ser exigida a contrata\u00e7\u00e3o de seguro que preveja cobertura aos riscos de morte e invalidez permanente do mutu\u00e1rio e de danos f\u00edsicos ao im\u00f3vel.\u00a0<\/p><p>A Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 5.197\/2024 entrar\u00e1 em vigor a partir de 01.07.2025.\u00a0<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es, bem como a \u00edntegra da Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 5.197\/2024, podem ser encontradas no site do Banco Central do Brasil (www.bcb.gov.br).\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-1c228c0 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"1c228c0\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-cdaffb1\" data-id=\"cdaffb1\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-75357ee elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"75357ee\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b8eff0d elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"b8eff0d\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">CVM inicia consulta p\u00fablica para revis\u00e3o das regras aplic\u00e1veis aos fundos de investimento em participa\u00e7\u00f5es - FIPs  <\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d223094 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d223094\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Em 23.12.2024 a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM divulgou o Edital de Consulta P\u00fablica SDM n\u00ba 03\/2024 (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Edital<\/span>\u201d), submetendo ao p\u00fablico minuta do novo Anexo Normativo IV da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 175\/2022, que disp\u00f5e sobre as regras espec\u00edficas aplic\u00e1veis aos fundos de investimento em participa\u00e7\u00f5es \u2013 FIPs (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Minuta<\/span>\u201d), em substitui\u00e7\u00e3o \u00e0 reda\u00e7\u00e3o atualmente em vigor (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Consulta P\u00fablica<\/span>\u201d).\u00a0<\/p><p>Segundo a Superintend\u00eancia de Desenvolvimento do Mercado \u2013 SDM, a Consulta P\u00fablica possui como objetivo modernizar a regulamenta\u00e7\u00e3o aplic\u00e1vel aos FIPs, de modo a promover maior flexibilidade e efici\u00eancia na gest\u00e3o dessa modalidade de fundos de investimento.\u00a0\u00a0<\/p><p><span style=\"color: var( --e-global-color-text ); font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif; font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight );\">Nesse contexto, destaca-se abaixo as principais propostas contidas no Edital da Consulta P\u00fablica:\u00a0<\/span><\/p><p><u>Acesso ao p\u00fablico em geral\u00a0<\/u><\/p><p>A principal proposta consignada no Edital consiste na flexibiliza\u00e7\u00e3o das restri\u00e7\u00f5es atualmente existentes para que determinadas pessoas possam investir em cotas de FIPs. De acordo com a vers\u00e3o vigente do Anexo Normativo IV da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 175\/2022, apenas investidores enquadrados como qualificados e profissionais, nos termos da regula\u00e7\u00e3o, podem ser cotistas de FIPs.\u00a0<\/p><p>De acordo com o Edital, a CVM avalia flexibilizar tais restri\u00e7\u00f5es, permitindo que investidores em geral (conhecidos, no jarg\u00e3o de mercado, como investidores \u201cde varejo\u201d) possam se tornar cotistas de FIPs (ou de determinada classe de cotas do FIP). Para tanto, a CVM prop\u00f5e, na Minuta, que os seguintes requisitos sejam observados pelo FIP para que suas cotas possam ser distribu\u00eddas para o p\u00fablico em geral:\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(i) veda\u00e7\u00e3o \u00e0s chamadas de capital aos cotistas;\u00a0\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(ii) obrigatoriedade de ado\u00e7\u00e3o, pelo fundo, do regime de responsabilidade limitada (i.e., limita\u00e7\u00e3o da responsabilidade do investidor estar\u00e1 limitada ao capital subscrito);\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iii) veda\u00e7\u00e3o \u00e0 exposi\u00e7\u00e3o da classe a risco de capital;\u00a0\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iv) eventual c\u00e1lculo e cobran\u00e7a da taxa de performance da classe ou subclasse de cotas destinada ao p\u00fablico em geral devem observar a disciplina conferida \u00e0 mat\u00e9ria no Anexo Normativo I (que disp\u00f5e sobre as regras espec\u00edficas dos fundos de investimento financeiro \u2013 FIFs);\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(v) a taxa de performance ou qualquer outra remunera\u00e7\u00e3o baseada em rentabilidade da classe ou subclasse de cotas somente pode ser recebida pelo prestador de servi\u00e7os quando da distribui\u00e7\u00e3o de rendimentos aos cotistas e calculada sobre a parcela distribu\u00edda;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(vi) as cotas devem ser admitidas \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o em mercado organizado e devem contar com servi\u00e7os de formador de mercado;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(vii) veda\u00e7\u00e3o de aquisi\u00e7\u00e3o de ativos de emiss\u00e3o de sociedades em recupera\u00e7\u00e3o, exceto no caso de o investimento ocorrer no \u00e2mbito de recupera\u00e7\u00e3o de sociedade investida;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(viii) o regulamento deve estabelecer limites de concentra\u00e7\u00e3o por ativo e emissor fixado em fun\u00e7\u00e3o de um percentual do capital subscrito, que dever\u00e3o constar na pol\u00edtica de investimento do regulamento;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(ix) a aplica\u00e7\u00e3o em ativos no exterior fica limitada a, no m\u00e1ximo, 33% do capital subscrito da classe de cotas; e\u00a0\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(x) veda\u00e7\u00e3o \u00e0 realiza\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es com potencial conflito de interesse.\u00a0<\/p><p><span style=\"text-decoration: underline;\">Efetiva influ\u00eancia\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"color: var( --e-global-color-text ); font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif; font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight );\">Atualmente, o Anexo Normativo IV da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 175\/2022 exige que os FIPs participem do \u201cprocesso decis\u00f3rio da companhia investida, com efetiva influ\u00eancia na defini\u00e7\u00e3o de sua pol\u00edtica estrat\u00e9gica e na sua gest\u00e3o\u201d.\u00a0<\/span><\/p><p>Nesse contexto, outra proposta relevante contida no Edital \u00e9 a exclus\u00e3o da obrigatoriedade de que os FIPs (ou determinada classe de cotas do FIP) tenha que exercer efetiva influ\u00eancia na defini\u00e7\u00e3o da estrat\u00e9gia e gest\u00e3o das sociedades investidas. Por outro lado, a Minuta mant\u00e9m o requisito de participa\u00e7\u00e3o do FIP no processo decis\u00f3rio da investida.\u00a0<\/p><p>Ainda no escopo dessa mudan\u00e7a, prop\u00f5e-se excluir da norma os exemplos contidos na atual reda\u00e7\u00e3o do Anexo Normativo IV da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 175\/2022 sobre formas de participa\u00e7\u00e3o do FIP nas decis\u00f5es da investida, deixando para o regulamento da classe de cotas a disciplina sobre a forma de participa\u00e7\u00e3o em tal processo decis\u00f3rio, que, assim, pode ou n\u00e3o envolver a efetiva participa\u00e7\u00e3o na gest\u00e3o das investidas.\u00a0<\/p><p><span style=\"text-decoration: underline;\">Opera\u00e7\u00f5es com potencial conflito de interesses<\/span>\u00a0<\/p><p>Conforme mencionado acima, a CVM prop\u00f5e, na Minuta do novo Anexo Normativo IV, que seja vedada a aplica\u00e7\u00e3o de recursos da classe de cotas destinada ao p\u00fablico em geral em sociedades nas quais participem agentes potencialmente conflitados. Sobre esse particular, s\u00e3o elencadas na Minuta as seguintes situa\u00e7\u00f5es caracterizadoras de conflito de interesses:\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(i) aplica\u00e7\u00e3o de recursos em sociedades nas quais participem o administrador, o gestor, os membros de comit\u00eas ou conselhos, representante dos cotistas, cotistas titulares de cotas representativas de mais de 5% do patrim\u00f4nio da classe investidora, seus s\u00f3cios e c\u00f4njuges, individualmente ou em conjunto, com porcentagem superior a 10% do capital social votante ou total da sociedade investida;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(ii) aplica\u00e7\u00e3o de recursos em sociedades nas quais participem qualquer pessoa mencionada no item \u201c(i)\u201d acima que: (a) esteja envolvida, direta ou indiretamente, na estrutura\u00e7\u00e3o financeira da opera\u00e7\u00e3o de emiss\u00e3o de valores mobili\u00e1rios a serem subscritos, inclusive na condi\u00e7\u00e3o de agente de coloca\u00e7\u00e3o, coordena\u00e7\u00e3o ou garantidor da emiss\u00e3o; ou (b) fa\u00e7a parte de conselhos de administra\u00e7\u00e3o, consultivo ou fiscal da sociedade a ser investida, antes do primeiro investimento por parte da classe investidora; e\/ou\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iii) a realiza\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es em que a classe de cotas figure como contraparte das pessoas mencionadas nos itens \u201c(i)\u201d e \u201c(ii)\u201d acima, bem como de outra classe ou carteira de valores mobili\u00e1rios gerida por prestador de servi\u00e7o essencial (exceto quando tal prestador de servi\u00e7o essencial atuar com a finalidade exclusiva de realizar a gest\u00e3o de caixa e liquidez da classe investidora).\u00a0<\/p><p>De acordo com o Edital, tais veda\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00e3o absolutas e podem ser afastadas pela assembleia de cotistas \u2013 regra que, segundo a CVM, visa proteger investidores sem, todavia, inviabilizar a participa\u00e7\u00e3o da classe em determinados neg\u00f3cios.\u00a0<\/p><p><u>Pr\u00e1ticas de Governan\u00e7a\u00a0<\/u><\/p><p>A CVM prop\u00f5e eliminar as seguintes exig\u00eancias relacionadas \u00e0s pr\u00e1ticas de governan\u00e7a que atualmente devem ser observadas pelas sociedades investidas pelos FIP:\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(i) estabelecimento de mandato unificado de at\u00e9 2 anos para todo o conselho de administra\u00e7\u00e3o;\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(ii) disponibiliza\u00e7\u00e3o de acordos de acionistas e programas de aquisi\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es ou de outros t\u00edtulos ou valores mobili\u00e1rios de emiss\u00e3o da companhia e divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es sobre contratos com partes relacionadas na forma exigida para os emissores registrados na categoria A da CVM; e\u00a0<\/p><p style=\"padding-left: 40px;\">(iii) no caso de abertura de capital, aderir a segmento especial de bolsa de valores ou mercado de balc\u00e3o organizado que assegure determinadas pr\u00e1ticas de governan\u00e7a corporativa.\u00a0<\/p><p>Segundo a CVM, a elimina\u00e7\u00e3o da obrigatoriedade de tais requisitos de governan\u00e7a se justifica em raz\u00e3o do amadurecimento do mercado de capitais brasileiro, ponderando-se que, como \u201cexistem in\u00fameros arranjos poss\u00edveis para lidar com a governan\u00e7a de uma sociedade investida, a op\u00e7\u00e3o foi no sentido de deixar os gestores dos FIP com mais liberdade de a\u00e7\u00e3o\u201d.\u00a0<\/p><p><u>Regime informacional\u00a0<\/u><\/p><p>Tendo em vista potencial crescimento da ind\u00fastria de FIPs a partir das flexibiliza\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias sugeridas na Minuta, a CVM considerou necess\u00e1rio revisitar o regime informacional atualmente em vigor para os FIP, com vistas a facilitar o entendimento acerca do desempenho das classes de cotas e a comparabilidade entre elas.\u00a0<\/p><p>Desse modo, prop\u00f5e-se que o gestor passe a fornecer aos cotistas do FIP, conforme conte\u00fado e periodicidade previstos no regulamento, atualiza\u00e7\u00f5es peri\u00f3dicas de estudos e an\u00e1lises que permitam o acompanhamento dos investimentos realizados, objetivos alcan\u00e7ados e perspectivas de rentabilidade.\u00a0<\/p><p>Outra proposi\u00e7\u00e3o nova diz respeito \u00e0s informa\u00e7\u00f5es sobre a carteira de ativos, que passariam a contar com um formul\u00e1rio padronizado (Suplemento R), com vistas a aprimorar a comparabilidade entre diferentes classes de cotas.\u00a0<\/p><p>Sugest\u00f5es e coment\u00e1rios \u00e0 Minuta dever\u00e3o ser enviados at\u00e9 28.03.2025 \u00e0 SDM, pelo endere\u00e7o eletr\u00f4nico conpublicaSDM0324@cvm.gov.br.\u00a0<\/p><p>Maiores informa\u00e7\u00f5es, bem como a \u00edntegra do Edital e da Minuta, podem ser encontradas no site da CVM (www.gov.br\/cvm).\u00a0 \u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-6f74567 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"6f74567\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-251b9d8\" data-id=\"251b9d8\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1d859b1 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"1d859b1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-63450c5 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"63450c5\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Jurisprud\u00eancia<\/h4>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9647bba elementor-widget__width-initial elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"9647bba\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<h5><strong><span style=\"color: #333333;\">Superior Tribunal de Justi\u00e7a<\/span><\/strong><\/h5>\n<p>PROCESSUAL CIVIL. PROPOSTA DE AFETA\u00c7\u00c3O NO RECURSO ESPECIAL. RITO DOS REPETITIVOS. ARTS. 1.036 E SEGUINTES DO CPC. DESCUMPRIMENTO DE OBRIGA\u00c7\u00c3O DE FAZER OU N\u00c3O FAZER. COBRAN\u00c7A DA MULTA. EVENTUAL NECESSIDADE DE INTIMA\u00c7\u00c3O PESSOAL DO DEVEDOR.&nbsp;<\/p>\n<p>1. Delimita\u00e7\u00e3o da controv\u00e9rsia: Definir se a pr\u00e9via intima\u00e7\u00e3o pessoal do devedor constitui condi\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria para a cobran\u00e7a de multa pelo descumprimento de obriga\u00e7\u00e3o de fazer ou n\u00e3o fazer.&nbsp;<\/p>\n<p><\/p>\n<p>2. Afeta\u00e7\u00e3o do recurso especial ao rito dos arts. 1.036 e ss. do CPC.&nbsp;<\/p>\n<p><\/p>\n<p>(STJ. Corte Especial. ProAfR no REsp n\u00ba 2.096.505\/SP. Rel.: Min. Nancy Andrighi. Data de Julgamento: 05.11.2024. Data de Publica\u00e7\u00e3o: 27.11.2024).&nbsp;<\/p>\n<p><br><\/p>\n<p><\/p>\n<p>RECURSO ESPECIAL. EMPRESARIAL. FAL\u00caNCIA. CORRETORA DE VALORES MOBILI\u00c1RIOS. VALORES EM CONTA. PEDIDO DE RESTITUI\u00c7\u00c3O. CABIMENTO. RECURSO N\u00c3O PROVIDO.&nbsp;<\/p>\n<p>1. A controv\u00e9rsia dos autos resume-se em definir a possibilidade de restitui\u00e7\u00e3o em dinheiro de valores de titularidade do investidor que estavam depositados em conta na corretora falida.&nbsp;<\/p>\n<p>2. Recurso especial interposto por massa falida de corretora de c\u00e2mbio, t\u00edtulos e valores mobili\u00e1rios contra ac\u00f3rd\u00e3o do Tribunal de Justi\u00e7a do Estado de S\u00e3o Paulo que determinou a restitui\u00e7\u00e3o de valores custodiados pela corretora falida, com base no direito reipersecut\u00f3rio do autor e na necessidade de rateio com outros requerentes em igual situa\u00e7\u00e3o, conforme o art. 91, par\u00e1grafo \u00fanico, da Lei n\u00ba 11.101\/2005.&nbsp;<\/p>\n<p>3. Nos termos da jurisprud\u00eancia desta Corte, em caso de fal\u00eancia de institui\u00e7\u00e3o financeira, os valores em dep\u00f3sito banc\u00e1rio (que a rigor \u00e9 um m\u00fatuo do correntista ao banco), n\u00e3o podem ser objeto de pedido de restitui\u00e7\u00e3o, pois integram o patrim\u00f4nio da falida. A modalidade de intermedia\u00e7\u00e3o realizada pelas corretoras de valores mobili\u00e1rios que atuam no mercado de capitais \u00e9 diferente daquela realizada pelos bancos comerciais que atuam no mercado financeiro em sentido estrito.&nbsp;<\/p>\n<p>4. No mercado financeiro em sentido estrito o intermedi\u00e1rio figura como contraparte, isto \u00e9, o banco, nas opera\u00e7\u00f5es e contratos que realiza, age sempre em seu pr\u00f3prio nome e n\u00e3o em nome dos depositantes.&nbsp;<\/p>\n<p>5. A intermedia\u00e7\u00e3o realizada pelas corretoras \u00e9 caracterizada pela execu\u00e7\u00e3o de ordens de compra e venda em nome do cliente, sem que os valores custodiados integrem o patrim\u00f4nio da corretora.&nbsp;<\/p>\n<p>6. Nos termos da S\u00famula n\u00ba 417\/STF, \u00e9 poss\u00edvel a restitui\u00e7\u00e3o de dinheiro em poder do falido, recebido em nome de outrem, ou do qual, por lei ou contrato, n\u00e3o tivesse ele a disponibilidade.&nbsp;<\/p>\n<p>7. As quantias mantidas em conta de registro podem ser objeto de pedido de restitui\u00e7\u00e3o na fal\u00eancia, conforme o artigo 85 da Lei n\u00ba 11.101\/2005, em raz\u00e3o da aus\u00eancia de disponibilidade dos valores pela corretora.&nbsp;<\/p>\n<p>8. Recurso n\u00e3o provido.&nbsp;<\/p>\n<p>(STJ. 3\u00aa Turma. REsp n\u00ba 2.110.188\/SP. Rel.: Min. Ricardo Villas B\u00f4as Cueva. Data de Julgamento: 10.12.2024. Data de Publica\u00e7\u00e3o: 13.12.2024).&nbsp;&nbsp;<\/p>\n<p><br><\/p>\n<p>TRIBUT\u00c1RIO E PROCESSO CIVIL. AGRAVO INTERNO NO RECURSO ESPECIAL. OUTORGA DE PROCURA\u00c7\u00c3O PELA PESSOA JUR\u00cdDICA. FALECIMENTO DOS S\u00d3CIOS SIGNAT\u00c1RIOS DO INSTRUMENTO DE MANDATO. DESNECESSIDADE DE REGULARIZA\u00c7\u00c3O DA REPRESENTA\u00c7\u00c3O PROCESSUAL. AGRAVO INTERNO N\u00c3O PROVIDO.&nbsp;<\/p><p>1. A personalidade jur\u00eddica da sociedade empres\u00e1ria \u00e9 distinta da personalidade jur\u00eddica de seus s\u00f3cios e de seus representantes legais. Assim, a procura\u00e7\u00e3o outorgada pela pessoa jur\u00eddica aos seus patronos n\u00e3o perde a validade com o falecimento do s\u00f3cio ou do representante legal que assinou o instrumento de mandato.&nbsp;<\/p><p>2. Agravo interno n\u00e3o provido.&nbsp;<\/p><p>(STJ. 2\u00aa Turma. AgInt no REsp n\u00ba 1.997.964\/SC. Rel.: Min. Afr\u00e2nio Vilela. Data de Julgamento: 12.11.2024. Data de Publica\u00e7\u00e3o: 18.11.2024).&nbsp;<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-fa2180c elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"fa2180c\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-9bbe1c7\" data-id=\"9bbe1c7\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ee5a579 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"ee5a579\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">A Newsletter Moreira Menezes, Martins Advogados \u00e9 uma publica\u00e7\u00e3o exclusivamente informativa, n\u00e3o devendo ser considerada, para quaisquer fins, como opini\u00e3o legal, sugest\u00e3o ou orienta\u00e7\u00e3o emitida pelo Escrit\u00f3rio.<\/div>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-66734bdc elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"66734bdc\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-background-overlay\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-168c5e9d\" data-id=\"168c5e9d\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2c8f4dd7 elementor-icon-list--layout-traditional elementor-list-item-link-full_width elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"2c8f4dd7\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-fas-square-full\" viewbox=\"0 0 512 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M512 512H0V0h512v512z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">latest news<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5d516374 elementor-widget elementor-widget-spacer\" data-id=\"5d516374\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"spacer.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-spacer\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-spacer-inner\"><\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Newsletter n\u00ba 124 | Janeiro 2025 Download PDF Nesta edi\u00e7\u00e3o: CVM inicia consulta p\u00fablica para altera\u00e7\u00e3o da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021 Em 26.12.2024 a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CVM divulgou o Edital de Consulta P\u00fablica SDM n\u00ba 04\/2024 (\u201cEdital\u201d), contendo proposta de altera\u00e7\u00e3o da Resolu\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 45\/2021, que, por sua vez, disp\u00f5e sobre [&hellip;]<\/p>","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8,22],"tags":[],"class_list":["post-8730","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-newsletter","category-newsletter-mmm"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v26.9 - 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